淡化減產(chǎn)預(yù)期



歐佩克和以俄羅斯為首的非歐佩克產(chǎn)油國表示，將維持當(dāng)前減產(chǎn)目標(biāo)直至明年。同時(shí)認(rèn)為，歐佩克不會擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模來緩和全球供應(yīng)過?，F(xiàn)象。



據(jù)報(bào)道，歐佩克10月石油產(chǎn)量已從八年低點(diǎn)反彈，主要原因是沙特阿拉伯石油產(chǎn)量迅速回升，超過了厄瓜多爾減產(chǎn)和減產(chǎn)協(xié)議下產(chǎn)油國自愿限產(chǎn)的影響。同時(shí)，10月俄羅斯石油產(chǎn)量降至1123萬桶/日，低于9月的1125萬桶/日，但仍然不符合限產(chǎn)協(xié)議規(guī)定的要求。

歐佩克稱，部分美國頁巖油產(chǎn)商將在2020年減產(chǎn)，如果歐佩克擴(kuò)大減產(chǎn)，并因此帶動油價(jià)上漲，美國產(chǎn)油商可能繼續(xù)推高產(chǎn)量，從而打壓油價(jià)，歐佩克不希望看到這類情況出現(xiàn)。



美國油服公司貝克休斯最新發(fā)布的報(bào)告顯示，截至11月1日當(dāng)周，美國活躍鉆機(jī)數(shù)量雖然連續(xù)11個(gè)月下滑，減少至691座，為2017年4月以來最低，但由于該國大多數(shù)頁巖盆地的剩余鉆機(jī)生產(chǎn)率已升至創(chuàng)紀(jì)錄水平，因此2019年美國原油將增加至1230萬桶/日，高于2018年創(chuàng)紀(jì)錄的1100萬桶/日。



歐佩克秘書長巴爾金都表態(tài)稱，對2020年的前景更為樂觀，這也淡化了進(jìn)一步大幅減產(chǎn)的必要性。巴爾金都還表示，市場明年不太可能出現(xiàn)供過于求的情況。



之前原油多頭一直希望歐佩克能夠在12月會議上擴(kuò)大減產(chǎn)規(guī)模，從而提振油價(jià)。歐佩克國家的這一暗示讓原油多頭有所退卻。AxiTraders市場分析師史蒂芬表示，鑒于各產(chǎn)油國出現(xiàn)不和諧跡象，歐佩克明年1月的行動可能不及預(yù)期。



在倫敦舉行的彭博大宗商品投資者論壇上，Trafigura首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Saad Rahim表示，歐佩克應(yīng)該加大減產(chǎn)力度以保持市場平衡，但它可能不會這樣做。明年需求料將回暖，盡管2020年上半年油價(jià)仍可能疲軟，但下半年有望反彈。



在另一場會議上，赤道幾內(nèi)亞石油部長加布里埃爾·奧比昂認(rèn)為，歐佩克不會加大減產(chǎn)力度，“我認(rèn)為市場終于有能力自己企穩(wěn)了”。


不過，伍德麥肯茲國際能源宏觀研究認(rèn)為，歐佩克及其盟友減產(chǎn)小幅加碼的可能性很大。



長期需求將明顯放緩



對于原油市場來說，在全球經(jīng)濟(jì)不確定性未消的情況下，投資者對原油市場需求的關(guān)注度甚至超過了供給。

從短期看，石油需求前景不明打壓了國際油價(jià)。從季節(jié)性需求角度來看，眼下北美距離冬季取暖用油消費(fèi)旺季還有一段時(shí)間，美國煉油廠開工率還維持在偏低水平，原油庫存仍處于累庫階段，拐點(diǎn)尚未到來。



從長期看，一些機(jī)構(gòu)發(fā)布的預(yù)測認(rèn)為，全球石油需求在經(jīng)歷上升后將明顯放緩。



國際能源署發(fā)布2019年《世界能源展望》年度預(yù)測報(bào)告顯示，2025年原油日均需求量將從2018年的1850萬桶降至1840萬桶，到2030年將進(jìn)一步減至1740萬桶，到2040年再減至1510萬桶。



國際能源署表示，雖然預(yù)計(jì)未來5年全球原油需求仍將維持現(xiàn)有的100萬桶/日的增長率，但到2030年增速可能降至僅10萬桶/日。到那時(shí)，乘用車對于石油燃料的需求將達(dá)到頂峰。



國際能源署預(yù)計(jì)，到2040年，將有3.3億輛電動車上路，高于去年預(yù)估的3億輛。這將取代約400萬桶/日的石油消費(fèi)，之前預(yù)計(jì)為330萬桶/日。



據(jù)《紐約時(shí)報(bào)》報(bào)道，沙特阿美在招股書中使用了行業(yè)顧問IHS Markit的預(yù)測，后者預(yù)計(jì)全球原油需求將在2035年左右達(dá)到高峰。



相比起來，歐佩克對全球需求的預(yù)測更為樂觀些。歐佩克在年度《世界石油展望》中稱，部分市場很快就會停止增長。從2020年開始，經(jīng)合組織國家的石油需求增長將變?yōu)樨?fù)值，亞洲地區(qū)始終是可靠的增長市場。最終結(jié)果是，2040年石油需求預(yù)計(jì)將僅以每天10萬桶的速度增長，而市場的每日需求將超過1.1億桶。



原油定價(jià)之爭持續(xù)



從各大機(jī)構(gòu)的報(bào)告來看，石油的黃金時(shí)期已經(jīng)不多。不過石油市場的定價(jià)權(quán)之爭仍在進(jìn)行。



阿聯(lián)酋阿布扎比國家石油公司、荷蘭皇家殼牌、道達(dá)爾公司等9家大型能源貿(mào)易商同洲際交易所達(dá)成合作協(xié)議，于11月11日宣布將推出全球首個(gè)穆爾班原油期貨合約，與WTI和布倫特在原油定價(jià)權(quán)上展開競爭。洲際交易所計(jì)劃在阿布扎比設(shè)立新的大宗商品交易中心，并將在明年初推出首個(gè)穆爾班原油期貨合約。



阿布扎比國家石油公司CEO賈比爾表示，原油價(jià)格的變化對產(chǎn)油國財(cái)政的影響不言而喻，原油合約價(jià)格幾美分的差距往往就意味著每年數(shù)十億美元收入的波動。



當(dāng)前全球主要的原油期貨交易市場包括紐約商業(yè)交易所、倫敦國際石油交易所、迪拜商品交易所和上海國際能源交易中心等，其中紐約商業(yè)交易所的西德克薩斯輕質(zhì)低硫油期貨合約和倫敦國際石油交易所的北海布倫特原油期貨合約是目前國際原油市場上最主要的兩種定價(jià)基準(zhǔn)。



PVM oil Associates石油分析師布倫諾克表示，此前中東地區(qū)推出原油基準(zhǔn)合約的嘗試都以失敗告終。阿曼原油期貨就是前車之鑒，受困于產(chǎn)量下滑和成交量低迷等原因，與國際原油定價(jià)基準(zhǔn)的定位漸行漸遠(yuǎn)，穆爾班期貨合約未來的命運(yùn)同樣不會是一片坦途。